咱们以为在2024或2025年，AI原新手机边界可能会速即出现一些投资契机。此外，在云上层面，咱们最看好的是企业软件边界，它可能存在较大的契机。

咱们看好企业软件+AI的逻辑相对肤浅：一方面，咱们不错看到好意思股企业软件主业正在复苏；另一方面，从2024年9月启动，AI Agent等产物启动赓续进行POC上线。咱们以为AI不错显耀股东这些软件厂商的收入增长加快——这是咱们中枢看好的根由。

咱们先看主业复苏的情况。下图是由BVP机构制作的，它追踪了100多家主流好意思股SaaS公司的收入增速。纵轴闪现的是这些公司的季度收入增速，蓝线代表中位数增速。

咱们不错看到：这些公司在疫情时辰，即2020年中至2022年中，收入增速有彰着的高涨拐点。但到了2022年底，增速启动沿路下滑。由于好意思股Q3的季报尚未总计发布，图表只更新到Q2。

不外把柄咱们追踪的一些公司数据，Q3的收入增速也曾出现了彰着的高涨拐点，这是咱们不雅察到的一个积极信号。

咱们再从微不雅层面去看，这些企业软件在畴昔两年的顶风时辰收入之是以放缓，一方面是因为好意思股自己资格了一轮加息周期，宏不雅上呈现顶风，导致下流企业主以愈加保守的招聘情景进行东谈主员建立。因此，他们的预算相比垂危，这是导致下流软件厂商增速放缓的一个原因。

另一个有兴趣的原因是，企业软件自己也像硬件相通存在库存问题……

以上本色为「寻找下一个“英伟达”」课程第2章第2节的部安分容，凌晨敦朴将在本节课程后续本色中，赓续商酌来岁AI投资的方针与节拍。对本期课程感风趣的一又友，宽宥点击此处加入，学习本课程的完竣本色。